家用电器板块行请分析：空调销售旺、库存低 推荐白电龙头
投资建议
白电龙头的价值重估刚刚开始，未来将继续享受“确定新溢价”。空调渠道库存低，销量高增长有望持续。继续推荐一线白电龙头，格力电器(40.68 +0.10%，诊股)、美的集团(43.86 -0.88%，诊股)、青岛海尔(15.36 +1.05%，诊股)。
小家电迈入消费升级新阶段，业绩有望持续增长。继续推荐小家电板块，推荐苏泊尔(41.66 -0.55%，诊股)、九阳股份(18.83 -0.79%，诊股)、新宝股份(15.01 -0.92%，诊股)、哈尔斯(11.36 +0.35%，诊股)。
一周行请回顾(2017.6.19-2017.6.23)
沪深300指数表现良好，上涨3.0%，申万家电指数大涨7.4%，跑赢市场4.46个百分点，其中白电指数大涨8.4%，视听器材指数上涨0.7%。
一周行业数据回顾(2017W25，06.12-06.16)
中怡康：
从行业增速来看，线上线下均表现良好。各大品类线下销售均出现了明显上升，其中油烟机上升幅度最大，达67%;线上销售除电视增长较低外，其余品类增长均超过30%。空调依然保持高增长，我们认为主要来自于：(1)三四级市场地产销售良好;(2)三四线消费升级，空调在一二线保有量较高，三四线保有量还有较大提升空间，随着居民收入水平的提高和消费升级演进，三四级的空调需求正在加快释放;(3)天气原因，今年夏天北方地区普遍较热，带动空调的需求旺盛。
从市场竞争格局来看，(1)美的系列产品在线上销售方面表现回暖，全线产品份额上升，其中空调份额上升明显;而线下销售方面，美的系产品中除油烟机份额有一定程度下降，其余品类市场表现稳定，冰箱、洗衣机份额出现小幅提升，空调份额提升明显。(2)海尔系列产品线上销售方面，空调份额略有下降，冰箱份额基本保持稳定，洗衣机份额上升明显;而线下销售方面，除洗衣机份额有小幅下降外，其余产品份额均出现了上升。
天气温度：
截止6月22日，华北和东北地区及华东、西南、西北部分地区比去年同期炎热。
原材料价格：
除铜价和冷轧板卷有小幅上调外，其他价格均略有下降。
风险提示：
原材料价格大幅上涨; 出口贸易政策变化。
